Control Your Destiny Or Someone Else Will.　リレー投資についてちょっと検証してみました。

2008-08-20(水) 20:47

リレー投資についてちょっと検証してみました。

投資信託で毎月積立ていき、一定額（だいたい１００万円）になったらＥＴＦに移し替えるという、リレー投資法がありますが、今まで投資信託の売却時にかかる税金のことを考えると、あまりいい方法ではないと思っていました。

ですが、今日になって「どのくらい税金の影響をうけるのだろうか」とふと思い、検証してみました。

リレー前の条件：

MSCI KOKUSAIに連動するノーロード型海外株式投資信託（今回はPRU海外株式マーケット・パフォーマー）に毎月25,000円積立ていく
年７％のリターンが毎年あると仮定（簡便的に、１年後の積立額を1.07倍する）
信託報酬は０．８４％とする（これも１年毎にまとめて差し引かれるものとする）
１００万円を超えた年に(TOK)へ乗り換え
税金は利益の１０％とする

	積立額	リターン	利益	売却時の手取り
積立１年目	300,000	318,304	18,304	316,474
積立２年目	600,000	656,391	56,391	650,752
積立３年目	900,000	1,015,305	115,305	1,003,775

リレー後の条件：

リレー投資は海外株式投資信託を売却したときの税引き後手取り金額で投資
比較対象は売却前の投資信託の残高とし、積立は行わず、そのまま保有し続けている場合を想定
投資信託、(TOK)ともに年７％のリターンがあるものとする
信託報酬は１年毎にまとめて差し引かれるものとする

	投資信託	TOK	有利なのは
投資額	1,015,305	1,003,775	投資信託
１年経過	1,077,250	1,071,354	投資信託
２年経過	1,142,976	1,143,483	TOK
３年経過	1,212,711	1,220,468	TOK
４年経過	1,286,701	1,302,636	TOK
５年経過	1,365,205	1,390,336	TOK
６年経過	1,448,499	1,483,941	TOK
７年経過	1,536,875	1,583,847	TOK
８年経過	1,630,643	1,690,479	TOK
９年経過	1,730,132	1,804,291	TOK
１０年経過	1,835,691	1,925,765	TOK
１１年経過	1,947,690	2,055,418	TOK
１２年経過	2,066,522	2,193,799	TOK
１３年経過	2,192,605	2,341,497	TOK
１４年経過	2,326,380	2,499,138	TOK
１５年経過	2,468,317	2,667,393	TOK
１６年経過	2,618,914	2,846,976	TOK
１７年経過	2,778,699	3,038,648	TOK
１８年経過	2,948,233	3,243,225	TOK
１９年経過	3,128,110	3,461,575	TOK
２０年経過	3,318,963	3,694,625	TOK

このケースでは、２年目でリレー投資した方が有利となりました。差し引かれた税金の割合が約１．１％です。

差し引かれる税金の割合を増やしていった場合についても検証してみました。リレー時の金額は１００万円とします。

		税金０円（０％）		税金２万円（２％）
	投資信託	TOK	有利な方	TOK	有利な方
投資額	1,000,000	1,000,000	同じ	980,000	投資信託
１年経過	1,061,012	1,067,325	TOK	1,045,978	投資信託
２年経過	1,125,747	1,139,183	TOK	1,116,398	投資信託
３年経過	1,194,431	1,215,879	TOK	1,191,560	投資信託
４年経過	1,267,305	1,297,739	TOK	1,271,782	TOK
５年経過	1,344,625	1,385,110	TOK	1,357,405	TOK
６年経過	1,426,664	1,478,363	TOK	1,448,792	TOK
７年経過	1,513,707	1,577,893	TOK	1,546,331	TOK
８年経過	1,606,061	1,684,125	TOK	1,650,438	TOK
９年経過	1,704,050	1,797,509	TOK	1,761,554	TOK
１０年経過	1,808,018	1,918,527	TOK	1,880,151	TOK
１１年経過	1,918,329	2,047,692	TOK	2,006,733	TOK
１２年経過	2,035,370	2,185,552	TOK	2,141,836	TOK
１３年経過	2,159,552	2,332,695	TOK	2,286,036	TOK
１４年経過	2,291,311	2,489,744	TOK	2,439,944	TOK
１５年経過	2,431,109	2,657,366	TOK	2,604,213	TOK
１６年経過	2,579,436	2,836,274	TOK	2,779,542	TOK
１７年経過	2,736,813	3,027,226	TOK	2,966,675	TOK
１８年経過	2,903,792	3,231,034	TOK	3,166,406	TOK
１９年経過	3,080,958	3,448,563	TOK	3,379,584	TOK
２０年経過	3,268,933	3,680,737	TOK	3,607,115	TOK

		税金４万円（４％）		税金６万円（６％）
	投資信託	TOK	有利な方	TOK	有利な方
投資額	1,000,000	960,000	投資信託	940,000	投資信託
１年経過	1,061,012	1,024,632	投資信託	1,003,285	投資信託
２年経過	1,125,747	1,093,615	投資信託	1,070,831	投資信託
３年経過	1,194,431	1,167,243	投資信託	1,142,925	投資信託
４年経過	1,267,305	1,245,828	投資信託	1,219,873	投資信託
５年経過	1,344,625	1,329,703	投資信託	1,302,001	投資信託
６年経過	1,426,664	1,419,225	投資信託	1,389,658	投資信託
７年経過	1,513,707	1,514,775	TOK	1,483,217	投資信託
８年経過	1,606,061	1,616,757	TOK	1,583,074	投資信託
９年経過	1,704,050	1,725,605	TOK	1,689,654	投資信託
１０年経過	1,808,018	1,841,781	TOK	1,803,410	投資信託
１１年経過	1,918,329	1,965,779	TOK	1,924,825	TOK
１２年経過	2,035,370	2,098,126	TOK	2,054,414	TOK
１３年経過	2,159,552	2,239,383	TOK	2,192,727	TOK
１４年経過	2,291,311	2,390,150	TOK	2,340,352	TOK
１５年経過	2,431,109	2,551,067	TOK	2,497,917	TOK
１６年経過	2,579,436	2,722,818	TOK	2,666,089	TOK
１７年経過	2,736,813	2,906,131	TOK	2,845,583	TOK
１８年経過	2,903,792	3,101,786	TOK	3,037,162	TOK
１９年経過	3,080,958	3,310,614	TOK	3,241,639	TOK
２０年経過	3,268,933	3,533,501	TOK	3,459,883	TOK

やはり税金で差し引かれる金額が大きいと、(TOK)へのリレー投資メリットがなかなか来ないことが分かりました。

支払う税金の割合がどの程度かにもよりますが、２％以内だったらすぐにリレーしてもいいかもしれません。それより多く支払わなければいけないときは、すぐにリレーするのではなく下落したところでリレーをするか（タイミングを読めるという前提ですが）、リレーせずに投資信託のままいくか、何も考えずにリレーしてしまうかのどれかだと思います。

ただ景気後退局面に入った現在、おそらく投資信託のリターンがマイナスで１００万円というケースがほとんどだと思いますので、あまり気にしなくてもいいのかもしれません。

今回の検証は勉強になりました。簡単でもいいからシミュレーションは大事ですね。